以下内容由Mohican Macro Institute归纳总结：(我们更关注发现问题和联系问题，并从错误中吸取教训，以“排除法”的方式取得进步，欢迎指出逻辑和事实性错误)?3.路透：外国银行只能屈服于美国规则外国银行宁愿切断与美国不希望国家的商业来往，也不希望冒险激怒美国，甚至可能被逐出美元体系。英国银行家协会（BBA）估计，西方银行已经切断了与数百家新兴市场代理银行的往来，伤害了这些贫穷国家的企业、*府和人民。很多银行家认为，美国在利用其金融垄断推行外交*策日程，授予美国银行业更多竞争优势。我们的理解：看起来连欧洲都希望抛弃美元了，抛弃美元并不容易，但欧元明显是最有希望的。?2.德国地方*府财*出现困难？（ZH）很多德国城市都出现了财*困难，缺乏足够资金填补退休金缺口和修葺老旧的基建设施。我们的理解：虽然德国联邦财*是全欧元区最健康的，德国联邦*府也热衷于财*紧缩，但德国国内基建投资不足的问题已经不是什么新话题。这意味从某种程度上说，德国内部也存在一种通过某种方式加大公共投资支出的动力，这与南欧国家“灵活解读”财*纪律协议的诉求是几乎一致的。?1.经济学人：中国搞大物流的历史机遇过去中国的物流投资更多为出口而打造。如下图所示，中国的物流支出相当于GDP的18%，比美国高一倍。大部分仓库老旧没有实现机械化；公路铁路间缺乏高效的转运配套；货车老旧，1/3空车回程。物流行业严重缺乏有规模效应的企业。地方保护主义严重，过度监管和腐败问题，妨碍了单一市场建立。中央*府正计划改变这一局面。我们的理解：虽然大家对利用投资刺激经济都很反感，然而新一届*府推出的“微刺激”看起来是和过去不一样的，从物流行业的角度看，中国过去累积的大量投资的确存在大量优化的空间，而新一届*府看起来正希望引入民间投资盘活这些有待优化的空间。几乎垄断美国零售市场的沃尔玛从某种程度上可以说是一家最高效的物流企业，而高效的物流体系形成了某种自然垄断的地位。当前京东和阿里旗下的“菜鸟”看起来都希望打造一套自己的高效物流络。
| 查看: 次
