二季度我国国际收支“双顺差”
摘要：■发布经常项目顺差增长35%昨天公布的统计数据显示，今年二季度，我国国际收支经常项目顺差729亿美元，同比增长35%；资本和金融项目顺差258亿美元，同比下降68%。按照国际收支统计口径计算，二季度货物贸易顺差595亿美元，服务贸易逆差45亿美元，收益顺差80亿美元，经常转移顺差99亿美元。2010年上半年，我国国际收支经常项目顺差1265亿美元，同比下降6%；资本和金融项目顺差900亿美元，同比增长48%；国际储备资产增加1780亿美元，按可比口径增长8%。
国家外汇管理局昨天公布的统计数据显示，2010年二季度，我国国际收支经常项目、资本和金融项目继续呈现“双顺差”，国际储备资产继续增长。
■发布
经常项目顺差增长35%
昨天公布的统计数据显示，今年二季度，我国国际收支经常项目顺差729亿美元，同比增长35%；资本和金融项目顺差258亿美元，同比下降68%。
按照国际收支统计口径计算，二季度货物贸易顺差595亿美元，服务贸易逆差45亿美元，收益顺差80亿美元，经常转移顺差99亿美元。直接投资净流入215亿美元，证券投资净流出95亿美元，其他投资净流入124亿美元。国际储备资产增加821亿美元，按可比口径同比下降17%。
2010年上半年，我国国际收支经常项目顺差1265亿美元，同比下降6%；资本和金融项目顺差900亿美元，同比增长48%；国际储备资产增加1780亿美元，按可比口径增长8%。
外汇局昨天公布的《2010年中国国际收支报告》称，经常项目顺差与国内生产总值之比延续了近两年持续下降趋势，由2009年的6.0%降至今年上半年的5.0%。
渤海证券宏观分析师杜征征表示，上半年，随着投资增速的高位运行，进口恢复好于出口。经常项目顺差同比下降，外贸顺差也出现了收窄，甚至出现了单月逆差的情形。下半年，随着经济增速的放缓，进口增速会逐渐回落，而出口由于季节性因素与节日效应，会保持平稳增长的态势，从而顺差仍会保持单月100多亿的水平，预计全年顺差额在1600亿左右。
报告指出，下半年，世界经济可能呈现缓慢复苏态势，我国经济增长将趋于平稳，国际收支将保持资金净流入的总体态势。
■看点
汇改重在完善汇率形成机制
6月19日，人民银行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。外汇局《2010年上半年中国国际收支报告》称，重启汇改后，市场经历短暂动荡，人民币汇率呈现双向、宽幅波动，升值预期逐渐减弱，外汇供求失衡状况趋于缓和。
今年上半年，人民币对美元汇率升幅扩大，对其他主要货币汇率有升有贬，银行间外汇市场交易价弹性在重启汇改后有所加大。
6月末，人民币对美元汇率中间价收于6.7909，较2009年末（6.8282）升值373个基点，较2009年全年升值64个基点。人民币对港元汇率中间价较2009年末升值0.9%，对日元汇率中间价贬值3.8%，对欧元汇率中间价升值18.5%，对英镑汇率中间价升值7.5%。
1月至6月中旬，银行间即期外汇市场人民币对美元交易价围绕中间价窄幅波动，交易价相对中间价的日间最大波幅日均为0.02%，2009年为0.04%；交易价的日间波幅日均为18个基点，较2009年下降11个基点。6月19日重启汇改后，银行间即期外汇市场人民币对美元交易价围绕中间价大幅波动，交易价相对中间价的日间最大波幅日均为0.21%；交易价的日间波幅日均为172个基点。
当前人民币升值预期稳定。截至6月末，境内外远期市场一年期人民币对美元预期升值幅度均为1.5%，较去年末分别增长0.6个百分点和下降1.0个百分点。
报告称，人民币汇改不等于人民币升值，而重在完善汇率形成机制。
美元套利造成净流入波动
一季度，我国证券投资和其他投资顺差达476亿美元。二季度，特别是5月份以来，随着欧洲主权债务危机的发展演变，国际经济环境不确定性上升，人民币升值预期减弱，同时境内外汇市场流动性趋紧，本外币利差缩小，境内机构“资产本币化、负债外币化”趋势得到一定遏制，贸易融资等渠道跨境套利资金净流入放缓，甚至出现反向平仓交易，证券投资和其他投资顺差减少至29亿美元。
报告认为，美元套利交易是造成外汇净流入波动的主要原因。去年下半年以来，中美利率差总体呈扩大态势，人民币对美元汇率逐步恢复升值预期。受利差和汇差双重收益诱导，境内市场主体的跨境美元套利交易规模开始扩张，加剧了外汇收支的波动。
报告指出，今年上半年，我国跨境资金流动波动性明显，美元套利交易是外汇净流入波动的主要原因。
对“热钱”流动继续高压打击
报告称，外汇管理部门将继续保持对“热钱”流动的高压打击态势。长远来看，我国“热钱”流入具有长期性、复杂性和客观性，应运用价格机制合理引导，尤其要防范“热钱”大进大出的破坏性作用。
报告分析，当前“热钱”流入我国的原因，既有客观经济形势变化的影响，也与我国监管方式方法、体制机制有关。在国际金融危机背景下，我国良好的经济基本面以及汇差、利差等价格因素是吸引外汇资金持续流入的重要原因。其次，开放经济条件下，银行金融创新日趋活跃，为企业规避外汇管理提供了一定便利。同时，一些地方*府招商引资冲动较强，也难免有少量“热钱”等违规资金混杂其中。
目前，违规流入的“热钱”多采取蚂蚁搬家方式，主要包括加工和转口贸易、外资、服务贸易和个人渠道。